Волатильность торгов. Лирическое отступление: нормальный закон распределения против лог-нормального. Волатильность рынка это инструмент принятия торговых решений

Успех торговли зависит от множества факторов, большинство из которых связаны с умением трейдера разбираться в поведении рынка. Как правило, такое понимание приходит с годами и называется опытом. Новичкам же приходится набить не одну шишку, прежде чем они перейдут на «ты» с рынком и начнут получать постоянную и стабильную прибыль.

Опять же, с учетом риска санкционирования сделок, которые при значительных рыночных эффектах не предназначены для злоупотреблений, правилами санкций Сообщества являются сделки, осуществляемые в рамках программы выкупа собственных акций, выкупленных у акционеров, конкретные операции, как операции стабилизации, выполняемые в течение следующих недель, так и места размещения.

Кроме того, структура сообщества позволяет супервизорам допускать любые «рыночные практики», то есть поведения, которые, как правило, не имеют манипулятивных намерений, но реализация которых может вызвать, даже невольно, манипулятивные эффекты. Однако в таких случаях надзорный орган должен указывать точные условия, которые должны соблюдать операторы.

Оценить рынок помогают, в частности, такие понятия как тренд и волатильность рынка . В этой статье мы рассмотрим последнюю, и выясним, почему волатильность так важна для трейдера.

Волатильность рынка является показателем, позволяющим оценить его динамичность. Как известно, рынок никогда не стоит на месте (за исключение, когда он закрыт), на нём всегда происходят изменения. Связаны они с ценой того или иного инструмента. Иногда цена изменяется всего на несколько пунктов, в другое время, например, в период публикации важных новостей , её скачки могут составлять сотни пунктов.

Фактически, большая часть регулирования финансовых рынков может быть истолкована в этой перспективе; например, стандарты, устанавливающие стандарты для составления бюджетов, полезны для предотвращения случаев информационной манипуляции. Необходимо проанализировать традиционно основанный подход к самодисциплине в определенных областях финансового рынка с особым упором на рейтинговые агентства, спекулятивные фонды и так называемые внебиржевые рынки. Некоторые сектора регулирования финансовой системы, требования к капиталу и принципы бухгалтерского учета были пересмотрены за их способность создавать систему искаженных стимулов и дерегулирования.

Величина, характеризующая изменение цены, и называется волатильностью рынка. Чем она выше, тем более динамичным является рынок, тем сильнее движение цены и тем больше можно на нём заработать.

На графике цены динамичность/активность рынка можно определить как размах тренда, присутствующего на экране, от его границ - по вертикали. речь идет о расстоянии от минимумов до максимумов. Для большинства трейдеров важна "вола" внутри дня.

В дополнение к критическим соображениям, вытекающим из нормативной базы, проблемы, возникшие в ходе финансового кризиса, подчеркнули необходимость реформирования институциональной структуры финансового надзора, которая также направлена ​​на улучшение управления системными рисками.

Была создана рабочая группа, состоящая из экспертов и возглавляемая Жаком де Лароширом, с тем чтобы определить некоторые рекомендации по укреплению эпиднадзора за европейской финансовой системой. Эволюция надзорных механизмов. В то же время Совет также одобрил создание трех новых европейских властей, связанных с пеплом старых комитетов 3-го уровня. В частности, европейские власти включают.

Правило волатильности

Высокая волатильность наряду с устойчивым трендом позволяют трейдеру рассчитывать на хороший доход, однако, стоит помнить, рыночная активность не является постоянной величиной. Практически для любого инструмента существуют периоды с высокой и низкой волатильностью, причём они обязательно сменяют друг друга.

Европейское банковское управление по банковскому надзору, Европейское страховое и профессиональное пенсионное агентство по надзору за страховым рынком, Европейский орган по ценным бумагам и рынкам по надзору за рынком ценных бумаг. Законодательство о создании Европейского совета по системным рискам вступило в силу 16 декабря.

Поэтому на сегодняшний день Европейская нормативная база состоит из следующих инструментов. Правовые акты Европейского Союза в соответствии со статьей 288 Договора о функционировании Европейского союза: директивы, положения, решения, рекомендации и мнения. Директива обязывает государство-член к достижению результата, Сфера применения Регламента является общей, обязательной в полном объеме и непосредственно применимой в каждом из государств-членов. Решение является обязательным во всех его аспектах, а в случае назначает получателей напрямую, для них они являются обязательными. Делегированные действия Европейской комиссии: статья 290 Договора о функционировании Европейского союза позволяет законодательному акту делегировать Комиссии право принимать внезаконовые акты общего масштаба, которые объединяют или изменяют некоторые несущественные элементы а о законодательном акте. Законодательные акты четко определяют цели, содержание, сферу действия и продолжительность делегирования полномочий. Отмечается, что основные элементы сектора зарезервированы для законодательного акта и поэтому не могут быть делегированы властью; Проекты нормативных технических регламентов и исполнения, разработанные европейскими надзорными органами, и впоследствии представлены на утверждение Европейской комиссии. Рекомендации и мнения не являются обязательными. . Эволюция нормативной базы.

Таким образом, после периода с высокой волатильностью наступает время, когда движение цены не столь сильно выражено. В этот период рынок как бы набирается «сил» перед новым броском.


От чего зависит волатильность?

Поскольку рынок учитывает все, то на его волатильность влияют многие факторы. Один из самых существенных - выход важных фундаментальных новостей. В этот период скачки цены могут быть весьма значительными. Кроме того, "вола" может измениться под влиянием психологического фактора, а также в результате спекулятивных манипуляций маркетмейкеров.

В то же время, когда меняется нормативная база, европейская нормативная база регулирования рынков и финансовых посредников, рыночная инфраструктура, прозрачность продуктов и эмитентов, кредитные и банковские брокеры претерпели глубокие изменения как в столкнулись с процессом пересмотра различных директив Плана действий финансовых служб, в осуществлении их обзорных положений, а также новых инициатив по конкретным вопросам, центральное внимание которых было подчеркнуто в результате финансового кризиса.

Регламентирующие инновации, начатые в ответ на кризис, привели к непрозрачным рынкам, которые очень взаимосвязаны и характеризуются сложными продуктами и операционными методами, благодаря которым трейдеры могли расширить использование долга или подвергнуть кредитные, контрагенты и рыночные риски.

Если трейдеру удаётся «поймать» изменение цены в самом начале, то он может рассчитывать на супер сделку.

Кроме того, волатильность зависит от торговой сессии. Логично предположить, что в период работы европейской сессии более волатильными будут инструменты, традиционно торгуемые на европейских биржах, а в период американской торговой сессии - на американских. Таким образом, для любого торгового инструмента следует выбирать время, когда он наиболее волатилен, то есть подходящую торговую сессию.

В целях содействия сближению применения законодательства Сообщества во внутреннем законодательстве европейские институты издали Директивы о максимальной гармонизации, которые включают запрет на введение дополнительных правил, и во многих случаях они воспользовались правовым документом Правил, который непосредственно применим в Государств-членов.

Рынки и финансовые посредники. Настоящий Регламент позволяет руководителям определять краткосрочные чистые позиции, которые могут повлиять на стабильность рынков, введя обязательство уведомить их и, при соблюдении определенных условий, обязательство прозрачности также в отношении рынка. Кроме того, существуют некоторые ограничения на раскрытые продажи.

Как измерить волатильность?

Чтобы предположить, насколько сильным будет ценовое движение, традиционно используют исторические данные. Прошлая динамика цены используется для определения потенциала её будущих изменений. Такой метод вполне логичен, ведь даже новички знают, что на рынке история повторяется, и цена стремится двигаться в определённом диапазоне.

Целью обзора является обеспечение большей прозрачности транзакций, повышение эффективности внутреннего рынка в финансовых инструментах, защита инвесторов, укрепление доверия и обеспечение того, чтобы надзорные органы обладали необходимыми полномочиями для выполнения своих обязанностей.

Положения содержат положения о разрешении и надзоре центральных депозитариев, работающих в системах расчетов по ценным бумагам, с учетом их системной значимости для функционирования рынков, а также ряда обязательств перед участниками рынка. Прозрачность продуктов и эмитентов. В последние годы европейский процесс регулирования также сделал важные изменения в области защиты инвесторов посредством повышения информационной прозрачности. В контексте свободного передвижения на европейском едином рынке важно также обеспечить, чтобы информация, предоставленная через проспект, была полной и сопоставимой.

Однако, чтобы не проводить сложные расчёты, в арсенале современных трейдеров имеется достаточное количество технических инструментов или индикаторов. К ним, в частности, можно отнести следующие алгоритмы:

  • Скользящие средние. Один из самых простых индикаторов, позволяющих определить волатильность. Чем дальше цена находится от линии МА, тем выше волатильность рынка ().


В этом направлении пересмотр европейских директив по информационным проспектам и взаимным фондам привел к сильной гармонизации нормативной базы и надзорной практики. Данное положение вводит в отношении широкого спектра продуктов обязательство составить информационный документ в четкой и сжатой форме, чтобы помочь розничному инвестору в понимании и сопоставлении ключевых характеристик инвестиционных продуктов. Постановление будет непосредственно применимо в постановлении государств-членов с 31 декабря.

Правила пересмотра укрепляются во многих отношениях: облегчение бесплатного предоставления аудиторских услуг на едином европейском рынке; согласованы технические правила пересмотра; улучшает общение с общественностью с помощью новой модели отчетности аудитора; система санкций укрепляется. Кроме того, новые правила независимости аудиторов организаций, представляющих общественный интерес, глубоко внедряют правила, что является решительным шагом вперед в прошлом.

  • ATR индикатор. Используется для определения периодов высокой и низкой волатильности, а также определяет её конкретное значение. График индикатора располагается под ценой. Если на нём кривая линия отдаляется от нижней границы, можно говорить о расширении диапазона и наоборот. То есть, когда линия ATR направлена вверх - волатильность растёт, а когда вниз - падает.
  • Волны Боллинджера. На графике он отображается в виде трёх линий, которые сужаются при низкой волатильности рынка и расширяются при высокой (обзор волн Боллинджера).


Более того, схема Сообщества в значительной степени соответствует дисциплине, уже принятой на национальном уровне. Новая дисциплина может стимулировать более широкий пул управляемых активов, направляемых на инвестиции, характеризующиеся большей ликвидностью и профилями риска, чем традиционные паевые инвестиционные фонды.

Особенно важными являются правила вознаграждения, которые, хотя и не радикально внедряющие ранее существовавшие принципы, по-прежнему вызывают некоторые существенные изменения. Кроме того, предусматривались меры по оценке суверенного долга с целью сдерживания влияния на рынок изменений в суждениях; запреты и правила прозрачности в отношении конфликтов интересов, связанных со структурой акционерного владения, режим гражданской ответственности для агентств.

Волатильность на бинарных опционах

Несмотря на то, что в торговле бинарными опционами важно, в каком направлении двинется цена, а не сколько пунктов она пройдет, волатильность остаётся значимым фактором, который следует учитывать. От данного показателя также во многом зависит прибыль.

Объяснить это просто: при высокой волатильности трейдер имеет больше шансов на продолжение движения цены, что позволит достичь границ предполагаемого исторического диапазона. Значит, можно с большей вероятностью предположить, куда именно двинется цена, и купить нужный опцион.

От единого финансового рынка до союза на рынке капитала. Кризис суверенного долга в еврозоне и ее спад дали понять, что необходимо содействовать стабильному и однородному росту, в том числе посредством нормативных вмешательств, которые могут быть восстановлены способность финансовой системы направлять сбережения в продуктивную занятость.

Проект Союза рынков капитала будет дополняться «Банковским союзом», уже осуществляемым проектом и направленным на пресечение порочного круга между суверенными эмитентами, кредитными учреждениями и реальной экономикой, восстановление финансовой стабильности и создание основ для восстановления экономики В Банковском проекте также учитывается необходимость согласования необходимости укрепления внутреннего рынка банковских услуг с постоянством фрагментированных систем наблюдения за национальными границами.


Естественно, при выборе опциона нужно оценить, как близко цена находится к границам этого диапазона. Низкая активность рынка существенно ограничивает возможности торговца.

Для определения волатильности на бинарных опционах подходят те же методы, что и на других рынках. В частности, трейдер может ориентироваться на фундаментальные новости и покупать опцион в момент роста волатильности по торговому инструменту. Кроме того, многие брокеры бинарных опционов предлагают встроенные индикаторы, с помощью которых можно определить этот показатель. Так, в терминале брокера Binomo можно обнаружить следующие индикаторы:

Основной целью этой нормативной базы является восстановление финансовой устойчивости учреждений, подлежащих разрешению, при сохранении, по возможности, непрерывности деловых функций и предотвращении дестабилизации финансовых рынков, потенциального воздействия заражения и расходов, понесенных налогоплательщиками.

Алгоритмическая торговля - это торговый режим, основанный на использовании алгоритмов и компьютерных программ, которые, как правило, очень сложны, которые собирают и обрабатывают информацию о рынке и данные в режиме реального времени и автоматически начинают заказы на разных торговых платформах. играемый на очень высоких скоростях, берет название высокочастотной торговли или высокочастотной торговли. Это вид деятельности, который только недавно распространился благодаря технологическим достижениям и финансовым инновациям, и для которых многие данные еще не доступны.

  • Скользящее среднее
  • Волна Боллинджера


О том, как и с их помощью определять волатильность, было написано выше. Это удобные и эффективные инструменты, позволяющие объективным образом оценить текущую активность рынка.

Тем не менее, можно определить некоторые характеристики, которые разделяют работу этих субъектов. Затем они могут несколько раз изменять порядок, покупку или продажу, чтобы приспособиться к изменениям на рынке, пока они не будут удалены. Фактически, наиболее ликвидными инструментами являются те, из которых можно быстро дезинвестировать, так как они имеют более крупный рынок, способный поглощать и выполнять заказы даже больших количеств.

Это явление также исследовали многочисленные ученые, которые проанализировали возможные последствия на рынке увеличения скорости, с которой. Эта динамика может также возникать при отсутствии операционного ущерба. По этой причине их заказы на покупку или продажу данного запаса основаны на наблюдении за тем, что происходит на рынке в данный момент. Однако небольшое внимание уделяется основным экономическим основам, которые вместо этого направляют выбор инвестиций Таким образом, распространение этой практики на разных рынках может привести к смещению рыночных цен с экономических оснований, что уменьшит способность цены акций сообщать о состоянии здоровья компании, которая ее выпустила.

Финансовые рынки никогда не стоят на месте. Если взглянуть на график любой ценной бумаги, можно увидеть, что ее цена постоянно колеблется, пусть даже и с незначительными изменениями. То есть на рынке постоянно идет какая-то активность.

Что такое волатильность простыми словами

Под волатильностью понимают амплитуду ценовых колебаний за определенный временной отрезок. Обычно, для ее оценки применяют такие термины, как сильные или слабые колебания. То есть, волатильность может быть высокой или низкой. Что это значит?

Представим, что в определенный промежуток времени, ценовые колебания составляют всего 5-10 пунктов. Затем, к примеру, после публикации какой-то важной статистики, цена начинает колебаться сильнее и диапазон расширяется до 50-100 пунктов.

Если сравнивать первую ситуацию со второй, можно смело утверждать, что в первом случае волатильность была слабой, в то время как во втором она была сильной.

Более интересный пример — выросла с 1640.20 до 1641.30, в тоже время, серебро упало с 34.90 до 34.60. Золото за это время сдвинулось на 110 пунктов, а серебро на 30. Как считаете, какой актив имеет более высокую волатильность? Правильно, серебро. Для золота изменение в 110 пунктов является не большим при цене в 1641, а вот для серебра при цене 36,6, изменение на 30 пунктов на много серьезнее.

Рассматриваемый нами показатель является очень важным для трейдеров фондового рынка. Инструменты со слабой волатильностью обычно мало интересуют как спекулянтов, так и инвесторов. Хотя для они могут давать определенные преимущества.

Видео о том что такое волатильность

Почему происходят изменения волатильности?

Какие факторы оказывают влияние на рынки и почему размах ценовых диапазонов меняется? Все дело в том, что рынок – это живые люди, которые реагируют на происходящее. Снижение волатильности может наблюдаться, к примеру, перед выходом какой-то важной статистики. Кстати, очень часто в подобных случаях формируется паттерн Треугольник.

Рост волатильности, наоборот, наблюдается после выхода тех или иных данных, высказываний представителей компаний, экономического или финансового истеблишмента. Расширение волатильности может наблюдаться перед началом того или иного тренда.

Высокий уровень волатильности рано или поздно сменится на низкий, так как активность на рынке постепенно затухает, и трейдеры с инвесторами определяются с направлением.

Анализ волатильности рынка

Есть несколько способов измерения волатильности. Первый из них – наиболее простой – это просто оценка состояния рынка без применения математический вычислений. Посмотрев на любой график можно достаточно точно сказать, насколько нынешняя волатильность больше или меньше, чем диапазон колебаний цен в прошлом.

  • Еще одна методика – это ручной расчет волатильности с использованием ценовых минимумов или максимумов за определенный период. Этот метод более точен, чем предыдущий и может дать лучшие результаты. Однако проводить такие расчеты вручную всегда трудно и это занимает определенное время.

Измерением волатильности занимается или Average True Range.


Обратимся к рисунку. Это график с установленным индикатором измерения среднего диапазона. Такой инструмент очень удобен, так как он сам проводит все расчеты и выдает результат в виде кривой, которая строится в отдельном от ценового графика окне.

К сожалению, многие начинающие трейдеры фондового и других рынков не совсем правильно понимают назначение этого алгоритма. Они считают, что колебания кривой указывают на присутствие того или иного тренда. Но на самом деле, это далеко не так.

Кривая индикатора ATR показывает изменение волатильности на рынке и никак не связана с трендами. Когда эта кривая растет, на рынке наблюдается рост волатильности, что, кстати, отлично прослеживается на нашем скриншоте. Диапазон колебаний цен за определенный период времени увеличивается. В моменты, когда кривая индикатора ATR снижается, на рынке происходит сокращение волатильности.

Еще один достаточно интересный инструмент для измерения волатильности – .


Его основным предназначением является не определение ширины диапазона, а поиск трендов и возможностей для разворота рынка. Тем не менее, этот инструмент может отражать и изменения в волатильности.

На картинке видны три полосы, две из которых формируют гибкий канал. Крайние кривые и показывают волатильность на рынке, причем, также, как и в ситуации с ATR, в динамике. Когда они расходятся, диапазон колебания расширяется. Следовательно, когда эти полосы сближаются, волатильность падает.

Теперь, когда трейдеры знают о том, что такое волатильность и как ее можно измерить, перейдем непосредственно к рекомендациям по ее использованию в повседневной торговле.

Какие факторы оказывают влияние на волатильность?

Для того, чтобы определить ожидаемую волатильность, рекомендуется обратиться к следующим факторам:

  • историческая волатильность. Этот фактор влияет на предполагаемый разброс колебаний прямо пропорционально. То есть, чем выше он, тем выше ожидаемая волатильность;
  • политические и экономические факторы. Эти аспекты также могут оказать влияние на будущую волатильность;
  • рыночная ликвидность. Когда баланс между спросом и предложением нарушается, цены растут или падают. Это вызывает изменение волатильности;
  • ожидания игроков на рынке. Волатильность может расти или снижаться перед выходом важных данных;
  • уровни технического анализа. После пробития важных отметок, рынок становится нестабильным, волатильность может существенно возрастать.

Использования сведений о волатильности для принятия решений

Итак, что дает трейдер знание о том, какая на рынке текущая волатильность? Это позволяет принимать грамотные и взвешенные решения. Тот же индикатор ATR показывает не только размах текущего диапазона, но и ситуацию в динамике. Принимая решения, к примеру, о покупке той или иной акции, можно удостовериться, что волатильность этого торгового инструмента будет расти. Тем самым, трейдер даже в случае отсутствия тренда, сможет заработать.

Лучшим решением является использование сведений о волатильности в купе с другими инструментами технического и графического анализа. Индикатор ATR можно использовать вместе с осцилляторами или трендовыми инструментами для того, чтобы понимать, будет ли на рынке направленное движение или нет. Если же тенденция отсутствует, осцилляторы помогут работать в диапазоне, а ATR будет подсказывать, когда волатильность внутри коридора будет увеличиваться или уменьшаться.

Если использовать индикатор Полосы Боллинджера, можно получать данные не только о диапазоне, но и о состоянии рынка в целом. Это более универсальный инстурмент, который позволяет принимать правильные рыночные решения. Отличительной особенностью данного алгоритма является то, что с ним можно работать как в периоды тенденций, так и флетов.

Данные о волатильности можно использовать и для выставления отложенных ордеров, а также приказов вроде стоп-лосс и тейк-профит.

Как применять волатильность на практике

Волатильность очень полезна при принятии решений. Об этом мы написали выше. Но есть еще несколько факторов, на которые мы хотели бы обратить внимание. В частности, знание величины волатильности позволяет рассчитать риски при открытии рыночной позиции.

Чем выше волатильность, тем выше риски. Несмотря на то, что вы не в состоянии повлиять на разброс ценовых колебаний, вы можете использовать ваши знания об этом параметре для того, чтобы минимизировать свои риски при помощи защитных ордеров, к примеру. Также. Понизить торговые риски можно и с помощью снижения объема сделки.

Еще один важный момент – определение запаса хода текущей тенденции.

Волатильность можно использовать и для анализа интереса к тому или иному торговому активу. Чем выше волатильность, тем выше интерес игроков к акции.

Видео о том как использовать волатильность в торговле

Многие инвесторы стараются выбирать активы с меньшей волатильностью. В принципе, это вполне логично. Однако, большую прибыль можно получать как раз на более волатильных рынках.

Объяснить такой феномен достаточно просто. Если вкладывать одинаково в инструменты со стабильным ростом и в инструменты с большой волатильностью, в результате, при продаже, второго типа активов, можно зафиксировать прибыль на максимумах. В этом кроется секрет торговли активами с большей волатильностью.

Однако теория портфеля Марковица говорит нам о совершенно обратном. В частности, в соответствии с ней, инвестору рекомендуется выбирать инструмент с меньшей волатильностью при одинаковой кривой доходности. Это утверждение стало аксиомой для многих трейдеров фондовых рынков. И оно тоже имеет под собой логическое обоснование. Если вам срочно потребовалась наличность, продавать стабильный инструмент может быть куда выгоднее, чем волатильный. Ведь цена последнего может быть выше че у стабильного на момент продажи, а может быть и существенно ниже.

Но многие профессиональные инвесторы и трейдеры предпочитают все-таки волатильные инструменты стабильным. Довод о срочной необходимости наличных денег с лихвой перекрывается доводом о том, что актив можно продать на пике колебаний и получить большую прибыль.