Финансовая часть бизнес плана расчеты. Финансовый план: Детальный расчет бизнес-плана с примерами

Когда вы работаете над созданием бизнес плана, вы обязательно должны определить основные финансовые показатели проекта. Все они вытекают из серьезных расчетов, основывающихся на учете всех необходимых затрат и прогнозов реализации. Экономика наука неумолимая, поэтому все расчеты приведут вас к точному пониманию, сколько вы можете позволить себе тратить и сколько сможете зарабатывать.

Постараюсь не растягивать надолго все правила расчетов при составлении бизнес плана и определить основные, самые необходимые для расчета данные. В основе расчетов лежит такая наивная и так любимая студентами-экономистами точка безубыточности. На самом деле она разделяет все поле на ваши доходы и убытки. Условия, при которых она получается, и будут вашими минимальными требованиями к проекту. Для начала следует учесть абсолютно все ваши затраты на открытие . Здесь должны быть учтены:

  • затраты на регистрацию юридического лица
  • покупка помещения
  • ремонт и обустройство
  • закупка оборудования и материалов
  • покупка технологий или авторства
  • траты, связанные с разрешительными документами и лицензиями

Далее определяем все наши последующие траты по двум категориям, постоянные и переменные затраты. Список постоянных расходов , никак не зависящих от количества предоставляемых услуг, включает следующие пункты:

  • затраты на аренду помещения
  • зарплата (сотрудников, не работающих по сдельной системе)
  • энергообеспечение, водоснабжение, отопление
  • связь
  • амортизация оборудования и его обслуживание
  • налоги
  • безопасность

Теперь составим перечень переменных расходов . Сюда отнесем расходы, связанные с выполнением услуги, те которые непосредственно входят в цену:

  • затраты на материалы
  • зарплата (сотрудников, работающих на сдельной системе)
  • электроэнергия (если расход зависит от количества товаров или услуг)
  • логистика (затраты на доставку)
  • связь

В основном большинство видов бизнеса в переменные расходы относит именно зарплату и материалы, но все зависит исключительно от вида производимых товаров или предоставляемых услуг. Внимательно продумайте, какие расходы будут вас сопровождать при произведении каждой операции, и включите их в свой бизнес план. Теперь подумаем о доходах. Как вы уже догадались, определить доход с одной операции (будь то товар или услуга) легко, нужно лишь отнять от цены переменные расходы на их предоставление. Проблема в том, что ассортимент не позволяет определить нам четкое понимание показателя доходности, так как все услуги и товары у вас разные и стоят по-разному. Один из способов решения этого вопроса лежит в усредненных цифрах. В ресторане и автомойке это будет величина среднего чека. В производства и в магазине проще, там все рассчитывается по желаемому уровню рентабельности. Лучше проводить расчеты в электронном виде и выстраивать их взаимосвязано, чтобы получить возможность получать готовые результаты при каждом изменении начальных данных. А меняться они будут, чтобы понять, как измениться срок окупаемости или доходность бизнеса при изменении цен или количества клиентов. Если вы при составлении бизнес плана вы действовали в соответствии с моими советами, то так же легко сможете составить подобный график:

Итак, график показывает денежную величину по вертикали от количества выпускаемого товара или предоставляемых услуг. Мы видим на графике линии постоянных и переменных расходов (пунктиром). Постоянные остаются неизменными, вне зависимости от потока клиентов, а переменные наоборот, кратны ему и начинаются от нуля. Красной отражена сумма обоих видов затрат. Что позволяет отразить совокупные расходы организации при разных точках загруженности. Теперь, там, где зеленая линия, отражающая доходы пересекает красную, получаем точку безубыточности. А именно то самое количество товаров и услуг, необходимых, чтобы фирма имела доход. Переходим к следующему графику:

Убираем все лишнее и для наглядности заштрихуем зоны доходности и убыточности. Теперь все ясно, спустив вниз линию, получим то самое минимальное количество, нужно для заработка денег. Для простоты понимания повернем полученный график. Красным указана зона убытка, зеленым - зона дохода.

Из приведенного графика становиться понятно, что полученная точка безубыточности, безусловно, важна. Но она никак не является целевым показателем. Чтобы его получить, мы должны прогнозировать окупаемость бизнеса на какой-то определенный срок. Допустим, вы собираетесь окупить свой бизнес за год, тогда вам следует разделить ваши затраты на открытие на 12 месяцев, и вы получите тот самый необходимый уровень (подразумевается, что графики даны в периоде месяца). Начертим эту линию прерывистой и получим следующее:

Получается, что для достижения ваших целей по окупаемости вы должны искать на пересечении других линий. Таким образом, красным крестом отмечен тот самый необходимый уровень ваших потребления ваших товаров и услуг, который обеспечит все ваши цели. Вы можете определить целевую точку, при которой окупаемость бизнеса будет укладываться в определенные сроки, или же исходя из конкретных ожиданий и маркетинговых исследований, рассчитать сроки окупаемости. Дальше дело остается за расчетами в определенной вами точке или диапазоне. Обязательно следует рассчитать и предоставить данные по любым возникающим вопроса. В первую очередь это будет чистая прибыль . В расчете для конкретной точки вы легко сможете посчитать её как разницу прибыли и суммы постоянных и переменных затрат. Полученная сумма будет отражать ваш доход и позволит также определить рентабельность и срок окупаемости. Рентабельность вычисляется как отношение конечной стоимости ваших товаров и услуг (например за месяц) к сумме затрат на их изготовление/предоставление (сумма переменных и постоянных расходов). Срок окупаемости рассчитывается как отношение необходимых для открытия затрат к чистой прибыли. Конечно, финансовые расчеты в серьезном бизнес плане подразумевают более скрупулезную работу с цифрами. Учитываются возможные источники привлечения инвестиций, все основные показатели коррелируются в зависимости от процентных ставок по кредитам и графиков погашения. Если же не прибегать ко всем тонкостям, мы рассмотрели основные показатели финансового расчета бизнес плана. Надеюсь, это поможет в вашей деятельности.

РФ Краснодарский край

НЧОУ СПО «Юридический техникум»

г. Кропоткина

КУРСОВАЯ РАБОТА

по учебной дисциплине: «Экономика отрасли»

Тема: «расчёт основных показателей бизнес-плана»

г. Кропоткин

1. Теоретическая часть…………………………………………………………….

1.1. Характеристика предприятия и стратегия его развития……………… стр

1.2. Описание продукции (услуги)………………………………………… стр

1.3. Анализ рынков сбыта. Стратегия маркетинга………………………… стр

1.4. Организационный план………………………………………………… стр

1.5. Юридический план………………………………………………………стр

2. Практическая часть……………………………………………………………..

2.1. Расчет основных показателей бизнес-плана………………………………..

2.1.1 Определение трудовых затрат на разработку программных модулей……

2.1.2. Стоимостная оценка разработки……………………………………………

2.1.3. Определение цены реализации программного модуля……………………

2.2. Финансовый план……………………………………………………………..

2.2.1. Расчет безубыточности создания программного продукта……………….

2.2.2. Дисконтирование результатов проектирования программного продукта.

2.3. Показатели эффективности проекта………………………………………….

Список использованной литературы. ……………………………………………

Резюме

Любое производство, начиная от выпуска компакт дисков и заканчивая строительством космических кораблей, нуждается в определенном наборе услуг. Таким образом, наше предприятие осуществляет свою деятельность в самой динамичной сфере - сфере услуг.

Мы планируем предоставлять широкий спектр услуг, таких как:

Посредническая деятельность при торговле товарами народного потребления, электронной и другой техники, сувенирными изде­лиями;

Маркетинг и продажа продукции, товаров и услуг российских и иностранных фирм;

Консультационная деятельность и оказание консультационных и информационных услуг;

Организация и проведение выставок, ярмарок, аукционов;

Осуществление комплексных услуг, связанных с организацией и деятельностью офисов;

Организация индивидуального и группового туризма в России и за рубежом, включая деловой, студенческий и школьный туризм.

Однако основной сферой нашей деятельности планируется разработка, реализация и сервис программного обеспечения, а также разработка и производство программно-технических средств на базе новых информационных технологий. Данная отрасль является достаточно молодой для российского рынка и поэтому большинство компаний испытывают нехватку в профессиональном программном обеспечении. Большинство фирм, используют некачественные диски и пиратские программы. Поэтому потребность в данном роде про­дукции весьма велика. ЗАО «Omega» способна предоставить необходимые программы для плодотворного функционирования различного рода компаний.

1. Теоретическая часть.

1.1. Характеристика предприятия и стратегия его развития.

Закрытое акционерное общество «Omega» зарегистрировано в реестре субъектов хозяйствования с 2005 г. Предприятие достаточно молодое, всего 6 лет на рынке, тем не менее, оно является одним из немногих предприятий на территории Краснодарского края, которое занимается производством подобного вида товара.

Производство программного обеспечения является наукоемкой отраслью, поэтому осуществлять проект будут специалисты в данной области...

В лаборатории на сложнейшей технике специалистами нашей фирмы будут разрабатываться программы. Старший программист будет выбирать те из них, в которых рынок наиболее нуждается. Далее, используя технику ведущих фирм, программы будут записаны на лазерные диски.

База данных для обновления программ постоянно пополняется информацией из различных источников. Поэтому наша фирма постоянно идет в ногу с техническим прогрессом и в полной мере отвечает потребностям рынка. Возможно составление специальных программ для удовлетворения запросов постоянных и особо прибыльных клиентов.

Программное обеспечение будет реализовываться мелкооптовыми партиями путем личных договоров с клиентами. Такая форма весьма удобна, так как не требует особого помещения для осуществления продаж. Возможно в дальнейшем ЗАО «Omega» организует собственную розничную продажу через сеть филиалов. Планируется расширить деятельность фирмы по территории всей России, а в дальнейшем освоить рынки дальнего и ближнего зарубежья.

Основным видом нашей деятельности является производство и реализация программного обеспечения. Эта отрасль требует высокой квалификации персонала, знания потребностей рынка и качества выполнения работ. Проект будет осуществляться на разработанном в последнее время оборудовании с использованием только что вышедших технологий. Для получения необходимой информации ЗАО «Omega» обладает многочисленными связями с российс­кими партнерами.

1.2. Описание продукции (услуги).

ЗАО «Omega» производит программы и программно-технические средства. Эта продукция является необходимой как для фирм, так и для частных пользователей. Программное обеспечение включает различные программы в сфере финансовой и бухгалтерской отчетности, планирования производства, юридического оформления. Все программы разработаны на основе потребностей российских клиентов с учетом своеобразия российского рынка. В то же время по качеству исполнения они ничуть не уступают западным аналогам. Материалы для производства нашей продукции отличаются высоким качеством, степенью надежности. Приобретая наши программы можно быть уверенным, что они удовлетворят требованиям даже самого предвзятого клиента. Информационная база обновляется по мере развития технологий и не отстает от технического прогресса.

Среди особенностей нашей продукции хотелось бы выделить следующее:

Высокое качество;

Соответствие стандартам;

Использование новейших достижений науки и техники.

Считаем, что может быть и не новинкой, но редкостью наша продукция еще долго будет на рынке, так как на сегодняшний момент в Краснодарском крае нет фирм, которые используют технически программы, похожие на наши. На рынке практически нет компаний, серьезно занимающихся подобного рода деятельностью. Фирмы, как правило, стараются вы­играть на низких издержках, приобретая материалы низкого качества. Поэтому их программы могут не только улучшить, но и ухудшить работу клиентов. Мы в своем производстве используем только высококачественные материалы, как отечественного, так и западного производства. При этом, нужно отметить, что сырье и материалы, необходимые для реализации проекта, закупаются не в Китае или Тайване, а у мировых лидеров стран Запада. Таким образом, ЗАО «Omega» выгодно отличается от всех фирм, работающих на рынке. Можно выделить некоторые факторы конкурентоспособности:

Качество;

Уровень цен;

Исключительность товара;

Послепродажное обслуживание;

Репутация фирмы.

1.3. Анализ рынков сбыта. Стратегия маркетинга.

Исследование рынка показало, что существует потребность в производителе программного обеспечения. Цель ЗАО «Omega» - занять эту нишу.

Мы осознаем, что продажи не придут сами собой и их надо завоевать. Крупные потребители захотят сами провести испытания рентабельности наших изделий. Эти испытания могут занять от одного до шести месяцев в зависимости от закупочной политики соответствующих клиентов. Основная цель первого года производственной деятельности заключается в том, чтобы зарекомендовать себя надежным поставщиком. В конце концов, мы ожидаем, что станем основным поставщиком для большинства, если не для всех, основных потребителей на этом рынке.

Благодаря обширным связям в деловом мире наша фирма уже сейчас имеет значительную популярность. Наша продукция больше заинтересует покупателя, так как качественные и «свежие» программы не легко найти на российском рынке.

Интерес покупателя к товару мы рассчитываем привлечь за счет:

Прямых связей с основными покупателями;

Высшего качества нашей продукции, дружеской атмосферы обращения, открытости;

Личных контактов наших сотрудников.

Центр тяжести приходиться на увеличение оптовых продаж. Основными потребителями нашей продукции являются:

Крупные корпорации в производственной, банковской и прочих сферах;

Средние и мелкие фирмы;

Отдельные частные лица;

Любые клиенты, желающие приобрести нашу продукцию. За последние несколько лет доля рынка, принадлежащая программно-техническим средствам, постоянно увеличивалась. Однако в нашей стране производство еще не в состоянии охватить весь потребительский рынок.

Предварительные продажи были важнейшей частью нашей под­готовительной работы и помогли установлению довольно широких связей с основными покупателями в регионе. Мы сможем обслуживать как крупных, так и мелких клиентов. Составление программ представляет собой большую проблему для многих пользователей, и наша поставка даст нам сравнительное преимущество в обслуживании мелких, но несомненно прибыльных клиентов.

Свою продукцию мы планируем распространять мелкими оптовыми партиями. Клиенты будут проходить в уютный современный офис и на месте заключать сделки. Предусматривается разработка специальных заказов от постоянных клиентов в соответствии с их потребностями.

В широкой рекламе наш товар не нуждается, но предполагается выслать несколько пробных вариантов крупным компаниям в качестве рекламного материала. Также необходимо дать аннонсовое объявление через сети и факсы некоторым фирмам. Этого будет достаточно для привлечения большого количества клиентов. Рынок сбыта в будущем предполагается расширить и вывести за рамки Краснодарского края. Для этого необходимо послать факсимильные сообщения в компании крупных городов и регионов страны.

Из существующих трех основных целей ценообразования, из которых может выбирать фирма (основанные на сбыте, на прибыли, на существующем положении), для нашего предприятия предпочтительнее цели, основанные на существующем положении, так как нас устраивает объем реализации, увеличение же относительной прибыли не оправдано эластичностью спроса на товар. Но мы заинтересованы в стабильности и сохранению благоприятного климата для своей деятельности.

Стратегия ценообразования ориентирована на избежание спада в производстве и минимизацию воздействия таких внешних сил, как конкуренты и участники каналов сбыта.

1.4. Организационный план.

Общая структурная схема управления предприятия определяет взаимосвязи, складывающиеся между его различными подразделениями, направленные на выполнение миссии и достижение поставленных целей.

На предприятии ЗАО «Omega» действует централизованная функциональная структура управления, состоящая из следующих специализированных отделов:

1. Отдел технического контроля– 1 чел. (ОТК).

2. Отдел кадров– 1 чел. (начальник отдела кадров).

3. Отдел бухгалтерского учета – 3 чел. (главный бухгалтер, бухгалтер 1-й категории, бухгалтер 2-й категории).

4. Планово-экономический отдел – 1 чел. (ведущий экономист).

5. Отдел материально-технического снабжения и сбыта – 3чел. (начальник отдела, инженер по снабжению, инженер по сбыту).

6. Производственная лаборатория – 15 чел. (Старший программист, инженеры программисты).

7. Управленческий отдел – 3чел. (директор, заместитель директора по коммерческим вопросам, заместитель директора по производству).

Во главе каждого подразделения (отдела) стоит руководитель, наделенный определенными полномочиями, осуществляемый руководство подчиненными ему работниками.

Согласно действующему штатному расписанию на предприятии работает 27 человек.

Структура управления является формально определенной, ей присущи единство и четкость распорядительства, отсутствие противоречивых команд, что особенно важно на низшем уровне управления, быстрое принятие решений и быстрое реагирование на любое изменение производственного процесса, согласованность действий исполнителей, полная ответственность руководителя за результаты деятельности своего отдела.

Важным шагом корректировки стратегии предприятия является доведение до всех работников миссии и целей предприятия. При их знании каждый сотрудник предприятия будет стремиться к поставленным целям и пытаться, чтобы выполняемая ими работа соответствовала миссии и стратегии ЗАО «Omega». При этом работники должны отождествлять свое благополучие с благополучием всего предприятия. В соответствии с этим руководство должно защищать интересы работников на всех уровнях, что повлечет за собой чувство уверенности, защищенности и надежности. Фактором процветания предприятия является сплоченность коллектива, поэтому необходимо развивать чувство уважения и взаимопонимания путем развития старых традиций и закладки новых.




На схеме 1 представлена схема структуры управления персоналом «Omega».

Как видно из схемы на предприятии ЗАО «Omega» действует одна из простейших централизованных функциональных структур управления и отражает самую общую ступень разделения управленческого труда.

Полномочия руководителей высшего звена и начальников отделов представляют собой организационно закрепленное за должностным лицом, или коллективом ограниченное право и ответственность использовать ресурсы организации, самостоятельно принимать решения, отдавать распоряжения и осуществлять те или иные управленческие действия организации.

Внутри организации пределы полномочий определяются правилами, должностными инструкциями, изложенными в письменной форме, но отдельные полномочия могут передаваться и в устной форме. Полномочия передаются руководителем высшего звена к нижеследующему и далее по цепочке к другим подчиненным. Руководитель, наделенный полномочиями, имеет право принимать решения и действовать в определенных вопросах без согласования с другими, в пределах предписаний организации.

Директор – руководит в соответствии с действующим законодательством производственно-хозяйственной и финансово-экономической деятельностью предприятия, неся всею полноту ответственности за последствия принимаемых решений, сохранность и эффективное использование имущества предприятия, а также финансово-хозяйственные результаты его деятельности.

Заместитель директора по коммерческим вопросам - организует разработку краткосрочных и долгосрочных прогнозов развития рынка, его емкости, принимает участие в подготовке планов экспортной деятельности на различных рынках, корректировке планов с учетом реализации продукции и имеющихся заказов. Осуществляет контроль за выполнением показателей реализации продукции, достижением установленных показателей прибыли и другими финансовыми показателями.

Заместитель директора по производству – определяет техническую политику и направления технического развития предприятия в условиях рыночной экономики, пути реконструкции и технического перевооружения производства, уровень специфики и диверсификации производства на перспективу. Обеспечивает своевременную и качественную подготовку производства, техническую эксплуатацию, ремонт и модернизацию оборудования, достижение высокого качества продукции в процессе ее разработки и производства.

Главный бухгалтер – осуществляет организацию бухгалтерского учета хозяйственно-финансовой деятельности и контроль за экономным использованием материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сохранностью собственности предприятия. Возглавляет работу по подготовке и принятию плана счетов, форм первичных документов, обеспечивает рациональную организацию бухгалтерского учета и отчетности на предприятии на основе максимальной централизации учетно-вычислительных работ и применения современных технических средств и информационных технологий, прогрессивных форм и методов учета и контроля, формирование и своевременное представление полной и достоверной бухгалтерской информации о деятельности предприятия, его имущественном положении, доходов и расходов, а также разрабатывает и осуществляет мероприятия, направленные на укрепление финансовой дисциплины.

Инженер по сбыту - осуществляет организацию сбыта продукции предприятия в соответствии с плановыми заданиями и заключенными договорами, ее отгрузку потребителям в сроки и объеме, установленные планом реализации. Осуществляет выбор каналов товародвижения, оценку потребителей и их потребности в товарах предприятия. Обеспечивает участие отдела в разработке долгосрочных и краткосрочных планов развития рынка, его емкости, производства и реализации, экспортной деятельности на различных рынках, согласовании условий и заключении договоров на ее поставку, разработке расчетных нормативных запасов готовой продукции, планировании ее поставки потребителям, корректировке планов с учетом реализации продукции и имеющихся заказов.

Инженер по снабжению - получает по заявкам и другим документам товарно-материальные ценности (сырье, материалы, оборудование, комплектующие изделия, инвентарь, канцелярские принадлежности и т.п.). В соответствии с установленным порядком осуществляет закупку товарно-материальных ценностей, принимает меры по повышению эффективности использования материальных ресурсов, снижению затрат, связанных с их приобретением, доставкой и хранением.

Ведущий экономист - выполняет работу по осуществлению экономической деятельности предприятия, направленной на повышение эффективности и рентабельности производства, качества выпускаемой продукции и освоение новых видов продукции, достижение высоких конечных результатов при оптимальном использовании материальных, трудовых и финансовых ресурсов. Подготавливает исходные данные для составления проектов хозяйственно-финансовой, производственной и коммерческой деятельности. Выполняет расчеты по материальным, трудовым и финансовым затратам, необходимые для производства и реализации продукции, прогрессивной техники и технологии. Определяет экономическую эффективность организации труда и производства, внедрения новой техники и технологии, рационализаторских предложений и изобретений.

Бухгалтер 1-й, 2-й категории - выполняет работу по ведению бухгалтерского учета имущества, обязательств и хозяйственных операций, участвует в разработке мероприятий, направленных на соблюдение финансовой дисциплины и рациональное использование ресурсов. Отражает на счетах бухгалтерского учета операции, связанные с движением основных средств, товарно-материальных ценностей и денежных средств. Составляет отчетные калькуляции себестоимости продукции, выявляет источники потерь и непроизводительных затрат, подготавливает предложения по их предупреждению. Производит начисление и перечисление налогов и сборов, платежей в банковские учреждения, средств на финансирование капитальных вложений, заработной платы рабочих и служащих, других выплат и платежей, а также отчисление средств на материальное стимулирование работников предприятия.

1.5. Юридический план.

Правовой статус фирмы - закрытое акционерное общество. Эта форма собственности проста в осуществлении и удобна по своей структуре. Закрытое акционерное общество ЗАО «Omega» имеет уставной капитал рублей. Он образуется в результате вложения денег единственным учредителем. Общество выпускает 100 обыкновенных именных акций стоимостью 1719.4 рублей каждая. Владельцем акций является учредитель.

По форме собственности акционерное общество имеет частную форму. Владельцем ЗАО «Omega» является учредитель.

2. Практическая часть.

2.1. Расчет основных показателей бизнес-плана

Процесс обработки информации можно разбить на основные этапы. В соответствии с этим, общая формула расчета затрат труда в человеко-часах (чел.-ч.) выглядит следующим образом:

(1)

где: - трудозатраты на подготовку описания задачи, (чел.-ч.);

Трудозатраты на изучение описания задачи, (чел.-ч.);

Трудозатраты на разработку алгоритма решения задачи, (чел.-ч.);

Трудозатраты на разработку блок-схемы программы, (чел.-ч.);

Трудозатраты на непосредственное написание программы, (чел.-ч.);

Трудозатраты на отладку программы на ЭВМ, (чел.-ч.);

Трудозатраты на подготовку документации по задаче, (чел.-ч.).

Слагаемые трудозатрат определяются через условное количество команд в программных модулях:

где: - предполагаемое число операторов,

Коэффициент сложности программы, С = 1,26;

Коэффициент коррекции программы при ее разработке, Р = 0,2;

n = 1, 2,… - количество коррекций программы в ходе ее разработки,

Трудозатраты на подготовку описания задачи

Трудозатраты на изучение описания задачи , с учетом уточнения, могут быть определены по формуле:

где: - степень подготовленности исполнителя к выполнению работы, =1,2

Коэффициент увеличения затрат по сложности задачи, =1,4.

Трудозатраты на разработку алгоритма решения задачи:

Та = (4)

Трудозатраты на разработку блок-схемы программы:

(5)

Трудозатраты на непосредственное написание программы:

(6)

Трудозатраты на отладку программы на ЭВМ:

(7)

Трудозатраты на подготовку документации по задаче:

Тд = (8)

2.1.2. Стоимостная оценка разработки

Себестоимость проекта определяется следующим образом:

где: - оценка труда разработчика программного модуля, руб.;

Затраты на отладку программного обеспечения по задаче, руб.;

Стоимость ЭВМ и других технических средств, приобретенных для разработки и эксплуатации программного модуля, руб.;

Прочие затраты, руб.

Стоимостная оценка труда разработчиков темы может быть определена по формуле: (10)

где: О – средняя заработная плата проектировщика 1-го разряда в час, (руб./час);

Трудоемкость проектирования, (чел*час.);

Процент дополнительной заработной платы,

Процент отчислений на социальные нужды, включая: социальное и медицинское страхование, фонд занятости, пенсионный фонд, =26%;

Процент накладных расходов,

Средняя заработная плата проектировщика 10 разряда в час может быть определена по формуле:

(11)

где: - средняя заработная плата проектировщика 1-го разряда в месяц.

Количество рабочих дней в месяце,;

Разрядный коэффициент, =2,98;

Продолжительность смены, =8 часов.

Стоимостная оценка использования ЭВМ при отладке проводится по формуле:

Время отладки на ЭВМ, ч., которое можно определить по методу количества команд и по среднему машинному времени на программирование отдельной программы в диалоговом режиме в минутах на команду в кодах языков программирования:

(13)

Где n – количество коррекцией программы в ходе разработки,

o – количество операндов.

Стоимость машино-часа работы ЭВМ, руб., которую можно определить, исходя из эксплуатационных расходов, связанных с использованием вычислительной техники:

(14)

где: - суммарные годовые затраты работы ЭВМ, руб.;

Действительный фонд времени работы ЭВМ за этот же период, ч.

Эксплуатационные затраты рассчитываются по формуле:

где: - затраты на оплату труда обслуживающего персонала ЭВМ, руб./год;

Стоимость аренды помещения под размещение вычислительной техники, руб./год;

Затраты на электроэнергию, руб./год;

Затраты на амортизацию (амортизационные отчисления), руб./год;
- затраты на материалы, руб./год;

Затраты на ремонт, руб./год.

Затраты на оплату труда обслуживающего персонала ЭВМ рассчитываются по категориям:

где: - затраты на оплату труда категории операторов,

Затраты на оплату труда категории электронщиков;

Рассчитываются затраты на оплату труда операторов, а затем электронщиков по формуле:

где: - заработная плата работников i – й категории.

Месячный оклад оператора:

Месячный оклад электронщика:

Численность работников i-ой категории:

Стоимость аренды помещения в год под размещение вычислительной техники рассчитывается по формуле:

где: S – площадь помещения,

Средняя ставка арендных платежей, (руб*мес/кв.м)

Затраты на электроэнергию на одно компьютеризированное рабочее место за год рассчитывается по формуле:

где: М – паспортная мощность ЭВМ, М = 0.5 (кВт);

Действительный годовой фонд времени, ч.;

Цена одного кВт.ч энергии на момент выполнения расчета,

Коэффициент интенсивного использования мощности, = 0,8

Действительный фонд времени работы ЭВМ на рассматриваемый период (год) рассчитывается по формуле:

где: - количество дней в году;

Количество выходных дней в неделе;

Количество праздничных дней в году;

Коэффициент сменности, т.е. количество смен работы ЭВМ;

Процент потерь рабочего времени, связанных с профилактикой и ремонтом ЭВМ (15%-30%).

Остальные затраты определяются исходя из балансовой стоимости оборудования:

где: - цена приобретения ЭВМ,

Коэффициент, характеризующий дополнительные затраты, связанные с доставкой, монтажом и наладкой оборудования, 12%-13%.

Затраты на амортизацию (амортизационные отчисления):

где: - норматив амортизационных отчислений на реновацию, =12,5%.

Затраты на материалы:

где: - норматив затрат на носители информации, =1% от

Затраты на ремонт:

(24)

где: Н р – норматив затрат на ремонт, Н р =2%.

Вычислим стоимость машино – часа работы ЭВМ:

Стоимость ЭВМ определяется по формуле:

Где - цена приобретения ЭВМ,

d – расходы на доставку (12% от ).

Прочие затраты (стоимость бумаги, краски для принтера, канцтоваров): Сn=1,3% CЭВМ

Себестоимость производства одного экземпляра программного продукта вычисляется по формуле:

(27)

где - Стоимостная оценка проекта,

Реальное количество копий по заказу покупателей.

2.1.3. Определение цены реализации программного модуля

Потенциальными покупателями являются несколько десятков предприятий. Ориентировочный объем продаж – 30 копий.

Отпускная цена на программный продукт, с учетом приведенной выше информации, определяется следующим образом:

Где - уровень рентабельности, =15-30%

Норматив отчислений в бюджет налога на прибыль, =24%

Исходя из ориентировочных объемов продаж, можно рассчитать цену отпускную одной копии, учитывая затраты на тиражирование (Зтир) и сервисное обслуживание (Зсо):

З тир = 100 рублей на одну копию

2.2. Финансовый план

2.2.1. Расчет безубыточности создания программного продукта

Анализ безубыточности является одним из наиболее важных элементов финансовой информации, используемой при оценке эффективности инвестиций.

Целью анализа является определение критической точки продаж. В случае объема продаж меньше критической точки предприятие работает с убытком, в случае превышения объема продаж критической точки – предприятие работает с прибылью.

Точка безубыточности (Q кр) определяется по формуле:

Где - условно-постоянные затраты на программный продукт, вычисляются по формуле:

Цена отпускная единицы программного продукта.

ПЗ - условно-переменные затраты на программный продукт, вычисляются по формуле:

ПЗ ед - условно-переменные затраты на единицу программного продукта; рассчитываются по формуле:

(33)

Добавим к точке безубыточности 30% от количества для нахождения точки уверенной прибыльности точки, при достижении которой выпуск и внедрение продукции принесет ощутимый доход.

Чистая прибыль

2.3. Показатели эффективности проекта

На основании полученных данных, необходимо построить модель зависимости показателей создания программного продукта:



Рисунок 1 Модель зависимости показателей программного продукта

Имея данные расчетов таблицы по общим годовым затратам проектируемого изделия, необходимо дать оценку экономической эффективности по проектируемому мероприятию.

Для этого следует определить:

Чистый дисконтируемый доход (ЧДД) проекта;

Индекс доходности (ИД) проекта;

Срок окупаемости проекта;

Определить ставку дисконта по формуле:

где: i – процент инфляции;

Сумма дисконтированных чистых денежных поступлений за искомый период;

Объем инвестиций в сумме, равной себестоимости продаж

Полученные результаты записываются в таблицу:

Таблица 3

Расчет ЧДД и ИД по проекту

Наименование показателей

Кварталы

Коэффициент дисконтирования

Чистые денежные поступления, руб.

Дисконтированные чистые поступления, руб.

Инвестиции, руб.

Сумма дисконтированных чистых денежных поступлений, руб.

Индекс доходности равен 0.16.

Необходимо найти срок окупаемости проекта по формуле:

Т ок =t- (35)

где: t – период реализации проекта при котором разность чистого дисконтированного дохода относительно инвестиций и суммы инвестиций принимает отрицательное значение.

Чистый дисконтированный доход относительно инвестиций за период t,

Чистый дисконтированный доход относительно инвестиций за период t+1.

Исходя из таблицы, найдем: t = 5

Подставив полученные данные в формулу определить точку окупаемости:

Итак, точка окупаемости наступит через 6 периода после начала продаж.

На основе полученных данных построим график окупаемости инвестиций

Список использованной литературы.

1. Власова В.П. Бизнес-план инвестиционного проекта. Учебно-методическое пособие. – Кропоткин, Юридический техникум, 1997.

2. Горемыкин В.А. Бизнес-план: Методика разработки. – М.: «Ось-89», 2008.

Любой инвестиционный проект начинается с бизнес-плана, который подробно описывает технологическую и организационную сторону проведения проекта, механизм генерирования доходов, рассматривает систему внутренних и внешних факторов, влияющих на прибыльность проекта. В нем также дается заключение об эффективности вложений при различных уровнях требуемой инвестором доходности.

БИЗНЕС-ПЛАН ПРОЕКТА необходим как инвесторам, рассматривающим возможность вложения своих средств в проект, так и непосредственным исполнителям проекта на операционном уровне. Инвесторы должны увидеть в бизнес-плане механизм получения доходов, понимание и доверие к которому являются для них гарантиями возврата вложенных средств, а менеджеры будут руководствоваться бизнес-планом при осуществлении проекта.

Проблема планирования бизнеса слишком обширна. Поэтому остановимся на одном из аспектов, а именно основных показателях эффективности инвестиционного проекта.

Оценка эффективности инвестиционного проекта призвана определить, насколько цена приобретаемого актива (размер вложений) соответствует будущим доходам с учетом рисков проекта.

Это даст вам возможность:

  • быстро определить действенность вложения средств в новый проект;
  • сориентироваться в принесенном бизнес-плане, для воплощения которого у вас настойчиво просят энную сумму денег.

К основным показателям эффективности инвестиционного проекта относятся:

  • Cash Flow;
  • чистая текущая стоимость проекта (NPV);
  • внутренняя норма рентабельности (IRR);
  • индекс прибыльности инвестиций (Р1).

Расскажем о каждом из них более подробно по схеме "что" - "зачем" - "как".

Что? Наиболее точным российским определением Cash Flow будет "Поток денежных средств".

Зачем? Важнейшая задача экономического анализа инвестиционных проектов состоит в расчете будущих денежных потоков, возникающих при реализации производственной продукции. Только поступающие денежные потоки могут обеспечить реализацию инвестиционного проекта. Поэтому именно они, а не прибыль, становятся центральным фактором в анализе.

При оценке различных проектов инвесторам приходится суммировать и сопоставлять будущие затраты, поступления капитала и финансовое сальдо на разных интервалах планирования. Перед сопоставлением и сложением указанных потоков капитала их принято приводить в сопоставимый вид (дисконтировать1) на определенную дату (на сегодняшний день, на текущий момент, на настоящее время). В процессе дисконтирования будущую сумму (приток, отток и баланс) делят на две части:

  • сегодняшний эквивалент будущей суммы (т.е. Present Value);
  • начисления на PV за заданное число лет при определенной процентной ставке.

Определение Cash Flow имеет большое значение в оценке эффективности инвестиций, поскольку это базовый критерий, на основе которого рассчитываются другие (например, NPV). С другой стороны, это результирующий показатель с точки зрения бюджетного подхода. Именно поэтому для оценки эффективности инвестиций наиболее часто используется такая разновидность Cash Row как Net Cash Flow (NCF). Этот показатель характеризует действительное, реальное движение денежных средств за определенный период с точки зрения как их притока, так и оттока. Другими словами, это чистые собственные средства предприятия, прибыль после выплаты дивидендов плюс амортизационные отчисления. Как посчитать? В бизнес-плане Net Cash Flow рассчитывается следующим образом: Приток (выручка от реализации за период) минус Отток (инвестиционные издержки, операционные затраты и налоги за этот же период). Для получения величины кумулятивного NCF нужно величины NCF за каждый период суммировать нарастающим итогом.

ЧИСТАЯ ТЕКУЩАЯ СТОИМОСТЬ (NPV) Что? Стоимость, получаемая путем дисконтирования отдельно за каждый год разности всех оттоков и притоков денежных средств, накапливающихся за период функционирования проекта.

Пересчет всех потоков денежных средств производится с помощью коэффициентов приведения (DF), значения которых находят по специальным таблицам, рассчитанным заранее для различных ставок дисконтирования и интервалов планирования. Практически это выглядит как умножение предполагаемых величин NCF за каждый период реализации инвестиционного проекта на соответствующий коэффициент приведения и последующее их суммирование. Зачем? Экономический смысл чистой текущей стоимости можно представить как результат, получаемый немедленно после принятия решения об осуществлении данного проекта, т.к. при ее расчете исключается воздействие фактора времени. Положительное значение NPV считается подтверждением целесообразности инвестирования денежных средств в проект, а отрицательное, напротив, свидетельствует о неэффективности их использования. Иными словами:

  • Если NPV < 0, то в случае принятия проекта инвесторы получат убытки;
  • Если NPV = 0, то в случае принятия проекта благосостояние инвесторов не изменится, но объемы производства возрастут;
  • Если NPV > 0, то инвесторы получат прибыль.

Абсолютная величина чистой текущей стоимости (NPV) зависит от двух видов параметров. Первый характеризует инвестиционный процесс объективно и определяется производственным процессом (больше продукции - больше выручки, меньше затраты - больше прибыли и т.д.). Ко второму виду относится ставка сравнения (RD), обратная коэффициентам приведения. Определение величины ставки сравнения - результат субъективного суждения составителя бизнес-плана, т.е. величина условная. Поэтому целесообразно при анализе инвестиционного проекта определять NPV не для одной ставки, а для некоторого диапазона ставок.

На величину чистой текущей стоимости проекта (NPV), безусловно, влияет масштаб деятельности, выраженный в "физических" объемах инвестиций, производства или продаж. Отсюда вытекает естественное ограничение на применение данного метода для сопоставления различных по этой характеристике проектов: большее значение NPV не всегда будет соответствовать более эффективному варианту капиталовложений. В подобных случаях рекомендуется использовать показатель рентабельности инвестиций, называемый также коэффициентом чистой текущей стоимости (NPVR). Указанный показатель представляет собой отношение чистой текущей стоимости проекта к дисконтированной (текущей) стоимости инвестиционных затрат (PVI). Как посчитать? Рассчитать NPV проекта можно при помощи Microsoft Excel (Меню "Вставка" -> "Функция" -> "Финансовые" -> "НПЗ"). Исходными данными для расчета NPV будут значения NCF за каждый период проведения инвестиционного проекта.

ВНУТРЕННЯЯ НОРМА РЕНТАБЕЛЬНОСТИ (IRR) Что? На практике любое предприятие финансирует свою деятельность, в том числе и инвестиционную, из различных источников. В качестве платы за пользование авансированным капиталом оно уплачивает проценты, дивиденды, т.е. несет обоснованные расходы на поддержание своего экономического потенциала.

Показатель, характеризующий относительный уровень этих расходов, можно назвать "ценой" авансированного капитала. Предприятие может принимать любые решения инвестиционного характера, уровень рентабельности которых не ниже текущего значения показателя "цены" авансированного капитала. Именно с показателем цены авансированного капитала сравнивается показатель внутренней нормы рентабельности (IRR), рассчитанный для конкретного инвестиционного проекта. Его часто отождествляют с коэффициентом дисконтирования, поскольку первый чаще всего выступает в качестве ориентира, индикатора и выражает собой одно из значений последнего.

В России IRR известен также как:

  • внутренний коэффициент возврата на вложения;
  • коэффициент дисконта денежных средств;
  • внутренняя норма прибыли;
  • норма прибыли дисконтированного потока денежных средств;
  • внутренняя ставка дохода;
  • внутренняя норма доходности;
  • поверочный дисконт.

Внутренняя норма рентабельности (IRR) - ставка дисконтирования, при которой чистая текущая стоимость проекта (NPV) равна нулю, т.е. это та ставка сравнения, при которой сумма дисконтированных притоков денежных средств равна сумме дисконтированных оттоков. Зачем? При вычислении IRR предполагается полная капитализация получаемых чистых доходов, т.е. все образующиеся свободные денежные средства должны быть либо реинвестированы, либо направлены на погашение внешней задолженности. Это нижний гарантированный "порог" прибыльности инвестиционных затрат, и если он превышает среднюю стоимость капитала в данном секторе инвестиционной активности, то проект может быть рекомендован к реализации, т.е. IRR является граничной ставкой ссудного процента, разделяющей эффективные и неэффективные проекты.

ИНЭК-АНАЛИТИК

Серьезный анализ инвестиционной деятельности может быть проведен с помощью программных комплексов серии "Аналитик" (группа "ИНЭК"). По результатам VIII Международного конкурса программного обеспечения в области финансов и бизнеса "Бизнес-Софт 2001" программный комплекс "ИНЭК-Аналитик" занял первое место в классе "Составление бизнес-планов".

Важнейшее достоинство программного комплекса - наличие в одном продукте функций разработки, анализа и оценки бизнес-планов (инвестиционных проектов, ТЭО кредита, планов финансового оздоровления и т.п.), анализа отклонений плана от факта, сравнения деятельности предприятий по финансово-экономическим показателям.

Преимущество и в том, что в программный комплекс дополнительно включены методики, регламентируемые законодательством: оценка стоимости чистых активов для акционерных обществ, финансовый анализ и рейтинг заемщика и др.

Кроме того, программные продукты серии "Аналитик" позволяют накапливать данные одновременно по многим инвестиционным проектам, сравнивать их преимущества и недостатки и оценивать экономическую эффективность групп проектов.

В процессе разработки бизнес-плана автоматически формируются следующие результирующие таблицы:

  • финансовые результаты;
  • приток и отток денежных средств (Cash Row) прямым методом, косвенным методом, по видам деятельности;
  • аналитический прогнозный баланс;
  • таблица достижения прибыльности;
  • калькуляция затрат на производство;
  • движение продукции и материальных ресурсов на складе;
  • график привлечения и возврата заемных средств;
  • прогноз баланса и финансовых результатов в стандартах США и стран ЕС (с переводом на английский язык).

Программа позволяет проанализировать и оценить подготовленный бизнес-план с точки зрения:

  • коммерческого риска, реализации подготовленного бизнес-плана;
  • эффективности капитальных вложений (чистый дисконтированный доход, внутренняя норма доходности, срок окупаемости);
  • динамики структуры имущества предприятия и источников его формирования;
  • финансовой устойчивости, платежеспособности, ликвидности, эффективности планируемой деятельности;
  • эффективности производства и реализации каждого вида продукции.

Мировой лидер в разработке аналитического программного обеспечения, компания Hyperion Solutions Corporation, авторизованным дистрибьютором которой в России является холдинг "Ланит", предлагает целый ряд автоматизированных средств финансового планирования и прогнозирования, совместимых с западными финансовыми стандартами.

Например, пакет Hyperion Pillar, который используется в более чем 1500 организациях по всему миру. Причем этот программный продукт может быть внедрен в масштабах целого предприятия без специального кодирования, т.е. требует минимальной работы со стороны программистов.

Данное приложение повышает надежность, эффективность и быстроту финансового планирования, осуществляемого одновременно по восходящему (от низшего уровня к высшему) и нисходящему (от высшего к низшему) принципу; вовлекает в процесс планирования руководителей среднего звена и экономистов предприятия; обеспечивает быстроту реакции на изменяющиеся условия и оперативную корректировку финансовых планов и отчетов. Кроме того, Hyperion Pillar позволяет управлять процессами бюджетирования и планирования на уровне предприятия, предоставляя расширенные возможности поддержки принятия управленческих решений.

Главное преимущество Hyperion Pillar состоит в том, что он освобождает управленческий персонал от рутинной работы по составлению финансовых планов, позволяя им сосредоточиться на более значимой работе по обработке и анализу информации.

Встроенные возможности моделирования в Hyperion Pillar позволяют пользователям устанавливать связи между бюджетными строками без создания макросов или формул в электронных таблицах. Hyperion Pillar также позволяет применять стандартные показатели и предпосылки, например прогнозные цены на продукцию, производственные мощности, тарифные ставки для обеспечения полноты и достоверности информации, используемой при составлении бюджета. Hyperion Pillar позволяет автоматически рассчитать такие элементы бюджета, как дополнительные расходы или налоги на заработную плату, обеспечить калькуляцию себестоимости, рассчитать средние цены приобретаемого сырья.

Организация данных по направлениям позволяет пользователям классифицировать бюджетную информацию таким образом, чтобы бюджет отражал специфику бизнеса. Например, в качестве аналитических направлений могут быть заданы план счетов, данные по производимой продукции, организационная структура компании, список клиентов или любая другая категория.

IRR определяет максимальную ставку платы за привлекаемые источники финансирования проекта, при которой последний остается безубыточным. В случае оценки эффективности общих инвестиционных затрат это может быть максимально допустимая процентная ставка по кредитам, а при оценке эффективности использования собственного капитала - наибольший уровень дивидендных выплат. Например, если IRR равен 18%, это верхний предел процентной ставки, по которой фирма может окупить кредит для финансирования инвестиционного проекта. Следовательно, для получения прибыли фирма должна найти финансовые ресурсы по ставке менее 18%.

Все составляющие IRR определяются внутренними данными, характеризующими инвестиционный проект, т.е. отсутствуют экспертные оценки, вносящие субъективные элементы. Следовательно, IRR содержит меньший уровень неопределенности, чем NPV, что особенно важно при анализе эффективности крупных проектов.

IRR по сравнению с другими показателями лучше показывает преимущества более высоких результатов: разница между IRR и ставкой дисконтирования непосредственно показывает внутренние резервы проекта (в пределах разницы требования инвестора относительно ставки отдачи на инвестированные средства могут быть увеличены, т.к. получаемые доходы перекрывают минимальную требуемую ставку отдачи).

Разумеется, у IRR есть и недостатки:

  • иногда при расчете может быть более одного показателя IRR;
  • несоизмеримость с критерием чистой текущей стоимости;
  • не учитывает различия в масштабах сравниваемых проектов (т.е. в количестве инвестированного капитала).

Объективность, отсутствие зависимости от абсолютных размеров инвестиций и богатый интерпретационный смысл делают показатель внутренней нормы прибыли исключительно удобным инструментом измерения эффективности капиталовложений.

При использовании IRR следует учитывать, что:

  • анализу подлежат инвестиционные проекты, у которых разность дохода и затрат положительная иди отношение дохода к затратам больше 1;
  • для анализа отбираются проекты, IRR которых не менее 15-20%;
  • IRR необходимо сопоставлять с процентной ставкой на денежно-кредитном рынке;
  • при обосновании IRR следует учитывать поправки на риски по проекту, инфляцию и налоги.

ИНДЕКС ПРИБЫЛЬНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ (Р1)

Что? Отношение отдачи капитала к размеру вложенного капитала. Р1 показывает относительную прибыльность проекта или дисконтируемую стоимость денежных поступлений от проекта в расчете на единицу вложений.

Зачем? Рассмотрение критерия Р1 полезно, когда:

  • текущие организационные издержки высоки по отношению к инвестиционным затратам;
  • в проектах, где надежные доходы начинают поступать на достаточно ранней стадии внедрения проекта.

Чаще всего Р1 рассчитывается путем деления чистых приведенных поступлений от проекта на стоимость первоначальных вложений. В этом случае критерий принятия решения такой же, как при принятии решения по показателю NPV, т.е. Р1 > 0. Данный критерий - достаточно совершенный инструмент анализа эффективности инвестиций. При этом возможны три варианта:

  • Р1 > 1,0 - инвестиции доходны и приемлемы в соответствии с выбранной ставкой дисконтирования;
  • Р1 < 1,0 - инвестиции не способны генерировать требуемую ставку отдачи и неприемлемы;
  • Р1 = 1,0 - рассматриваемое направление инвестиций в точности удовлетворяет выбранной ставке отдачи, которая равна IRR.

Проекты с высокими значениями Р1 более устойчивы. Однако не следует забывать, что очень большие значения Р1 не всегда соответствуют высокому значению NPV и наоборот. Дело в том, что имеющие высокую NPV проекты не обязательно эффективны, а значит, имеют весьма небольшой индекс прибыльности.

При расчете эффективности важное значение имеет выбор порогового значения рентабельности (Minimum rate of return). Чем выше пороговое значение рентабельности, тем в большей степени обобщающие показатели учитывают фактор времени, так как именно пороговое значение рентабельности используется в качестве норматива приведения по фактору времени (ставки дисконтирования RD). Более отдаленные во времени доходы и расходы оказывают все меньшее влияние на их современную оценку.

Пороговое значение рентабельности возрастает с увеличением риска. По общепринятой в мировой практике классификации инвестиций пороговое значение для рискованных капитальных вложений составляет 25%. В других исследованиях отмечается, что для обычных проектов приемлемо значение 16%, для новых проектов на стабильном рынке - 20%, для проектов с новой технологией - 24%. Как посчитать? Р1 за определенный период вычисляется следующим образом: продисконтировать приток (выручка от реализации за период) и разделить на инвестиционные издержки.

Как видим, каждый из рассмотренных показателей несет определенную смысловую и экономическую нагрузку. Поэтому целесообразно проводить комплексный расчет эффективности инвестирования средств по всем перечисленным показателям. Именно в этом случае можно достаточно четко определить, будет ли удачным вложение средств в проект.

В заключение, учитывая российские условия, приведем несколько практических рекомендаций по процедуре отбора наилучшего проекта из ряда альтернативных.

Статичные показатели оценки проектов, не отражающие динамику денежных потоков, в том числе и инвестиционных затрат, могут использоваться только для экспресс-оценок. На их основании может быть принято решение лишь о целесообразности дальнейшего углубления анализа данного проекта.

Основная проблема, возникающая при расчете критериев, учитывающих временную стоимость денег, - обоснование правильности выбора ставки дисконта. Если проект полностью финансируется из одного источника, или за счет собственного капитала, либо весь капитал является заемным, то норма дисконта определяется соответственно или процентными ставками по альтернативным вложениям, или условиями процентных выплат и погашении по кредиту. В случае смешанного капитала ставка дисконта представляет собой средневзвешенную стоимость капитала, включающую стоимость каждого вида капитала в зависимости от его доли в общем объеме.

Для оценки финансового риска (риска, связанного с нехваткой прибыли для осуществления обязательных платежей из прибыли, например процентов по займам и ссудам, некоторых налогов и т.д.) следует использовать расчет финансового рычага (финансовый леверидж). Финансовый леверидж отражает возможности предприятия по влиянию на величину прибыли путем изменения структуры капитала. Он показывает целесообразность привлечения заемных средств и их необходимый размер. При положительном эффекте финансового рычага за счет привлечения заемных средств предприятие может увеличить рентабельность собственных средств.

Схемы расчетов интегральных показателей должны быть адаптированы к принятой в фирме методике учета и отчетности и детализированы в зависимости от целей анализа и инвестирования. В частности, необходимо учитывать:

  • выплаты процентов по кредиту и погашение кредита - в случае финансирования за счет заемных средств;
  • показатели налога на прибыль;
  • в некоторых случаях - амортизационные отчисления.

При осуществлении инвестиционного проекта на действующем предприятии следует учитывать "фон", т.е. денежные потоки при расчете показателей эффективности должны быть приростными, что позволяет учесть эффект от предыдущих инвестиций.

При принятии решения об инвестировании в России необходимо учитывать инфляционные риски:

  • Если расчеты производятся в твердой валюте, денежные потоки рассчитываются в постоянных ценах (зафиксированных на уровне, существующем в момент принятия решения) и применяется реальная ставка процента (очищенная от инфляции).
  • Расчет денежных потоков в рублях следует производить в текущих (прогнозных) ценах. Должна применяться текущая (т.е. номинальная, учитывающая инфляцию) ставка дисконта.

Еще одна характерная особенность анализа инвестиционных проектов в России - расчет бюджетной эффективности и оценка необходимости предоставления государственной поддержки. При наличии такой поддержки можно рассчитывать на существенные льготы по местному налогообложению.

РИСК-МЕНЕДЖМЕНТ

Проблему бизнес-планирования можно решить самостоятельно, в том числе с помощью специализированных программных продуктов. Но гораздо эффективнее и быстрее результаты будут достигнуты, если возложить миссию создания инвестиционного проекта на консалтинговые фирмы, которые вплотную занимаются вопросами построения гибких систем управления бизнесом.

У консалтинговых фирм при планировании бизнеса нет готовых решений, поскольку инвестиционные условия хотя и типичны, но каждая компания имеет какие-то свои отличительные, уникальные черты. И здесь учитывается все: в каком состоянии предприятие, кто им руководит и даже психологический климат - одни компании готовы что-то менять в своем бизнесе, другие в принципе не готовы ни морально, ни материально.

Все это учитывают консалтинговые фирмы при проведении реинжиниринга (разработка программ реструктуризации бизнеса, анализ и моделирование бизнес-процессов, моделирование производственных и финансовых систем и процессов на основе современных программных продуктов структурного моделирования, функционально-стоимостной анализ и др.). Затем в каждом случае предлагается индивидуальное решение.

Один из многообещающих подходов к построению гибкой системы управления бизнесом - управление рисками на уровне компаний или корпоративный риск-менеджмент, который осуществляется на всем протяжении срока инвестиционного проекта. Можно привести пример успешной работы в этой области компании "Риск-Менеджмент Технологии".

Большое количество аналитических материалов, посвященных теории и практике управления рисками, находится на сайте Там же можно узнать о предстоящих семинарах российского отделения GARP (Global Association of Risk Professionals) - международной независимой организации практиков и исследователей в области управления финансовыми рисками.

Единственный международный стандарт, подтверждающий квалификацию специалистов по управлению финансовыми рисками - сертификат FRM (Financial Risk Manager). Он подтверждает умение пользоваться аналитическим аппаратом, знание финансовых инструментов, моделей динамики рынков, методик оценки рисков и способов управления ими, требований регуляторов рынка. В России экзамен FRM впервые был проведен в 2000 г. Список необходимой литературы и ссылки на некоторые материалы можно найти на сайтах и http://

Переходим к финансовой части бизнес-планирования. Пример финансового плана представлен в приложении 1. Если есть возможность, желание и умение, то составляйте план в специализированной программе, такой как Project Expert. Еще проще составить план в программе Excel с применением формул. Меньше ошибок и проще пересчитывать, чем при расчетах на калькуляторе.

Комментарии к финансовому плану. Затраты разнесены на эксплуатационные (постоянные), переменные (затраты на производство, закупку и реализацию) и прочие расходы. Это сделано для облегчения контроля затрат.

Затраты первого месяца (январь) составят 7 500 руб. – это стоимость регистрации и обслуживания расчетного счета. Еще 10 000 руб. вносим на расчетный счет организации в виде уставного фонда. Сумму уставного фонда вписываем в строку № 3 «Другие источники доходов». Это не совсем корректно, но за неимением иной подходящей строки воспользуемся этой. Обращаю ваше внимание, что на начало месяца наличие денег составит 17 000 руб. Это наличные деньги, вложенные в регистрацию фирмы. У нас они будут разделены. 7 000 руб. считаем как начальную сумму на регистрацию, 10 000 руб. вносим на расчетный счет.

В следующем месяце (февраль) планируется заключение договора с администрацией и получение предоплаты на проведение праздников в феврале и марте. Предоплату получаем за два месяца вперед. Это как раз та сумма, которую необходимо потратить на закупку оборудования и покрытие текущих затрат. В феврале все просто: купили оборудование, наняли персонал, арендовали помещения под склад и офис и еще умудрились провести районный праздник. Затраты на аренду записываем одной суммой. Обратите внимание, что сумма текущих затрат здесь выше, чем планировалось в описательной части бизнес-плана. Там – 63 000 руб., здесь – 74 000 руб. Разница возникла из-за налогов на зарплату, неучтенных в описательной части. Это пример того, как могут отличаться цифры еще на этапе планирования. Все предвидеть, запомнить и учесть невозможно! В строке № 23 «Разное» в феврале проходит сумма в 300 000 руб. – это закупка оборудования.

В марте доходов не ожидается, так как в феврале была получена предоплата на проведение двух мероприятий – одного в феврале, другого в марте. Соответственно в строке 30 возникает убыток в размере 88 000 руб., но деньги еще остаются.

В апреле администрация района не планирует никаких праздников. Следовательно, и у нас не ожидается поступлений – одни затраты. Убыток составит 70 500 руб. Ожидается минусовое сальдо в размере 45 500 руб. Для покрытия убытка и продолжения работы придется внести заемные средства в сумме, покрывающей размер убытка. На всякий случай вносим чуть больше – 48 000 руб. Эти средства попадают в строку № 3 «Другие источники доходов».

В мае ожидается проведение праздника и получение предоплаты. В строке № 23 «Разное» указана сумма 53 000 руб. В ней заложены возврат займа в сумме 48 000 руб. (апрельский) и непредвиденные расходы в сумме 5 000 руб.

В июне ожидается еще один небольшой праздник. Снова приход средств. Остаток по деньгам возрастает.

В июле «мертвый» сезон, пора отпусков. Праздников не планируется. Заодно можно и собственный персонал отправить в отпуск. Формально можно этого не делать, так как еще не прошло более полугода со дня приема на работу. Но реально вам народ на работе не нужен. Пусть отдыхает, потом будет некогда. Обратите внимание на то, что статья расходов на зарплату не уменьшилась. Мы отправили сотрудников в нормальный оплачиваемый отпуск. Остаток по счету перекроет ожидаемый убыток. Заемные средства не понадобятся.

Август. Намечено проведение праздника, что предполагает предоплату и улучшение финансового состояния фирмы.

Сентябрь. Ожидаются два торжества: начало учебного года и праздник сбора урожая. Денег поступает больше. Затраты на производство, закупку, реализацию и транспортные расходы также увеличиваются в два раза. В этом же месяце добавляем статью затрат на рекламу. В нее будет входить все, что рекламирует фирму, в том числе и на праздниках. Это полиграфическая продукция (листовки, цветные буклеты, визитки), звуковое сообщение, реклама в районной газете и пр. Начиная с сентября эта статья затрат будет присутствовать всегда. Со временем она только возрастает.

Октябрь. Проводим еще один праздник. Планируемый остаток по счету велик. Можно изъять первую прибыль. Эту же операцию проделываем в ноябре и декабре.

Это был пример достаточно подробного бизнес-плана. Если вы считаете, что вам не требуется такого сложного описания будущего бизнеса, то хотя бы напишите, что он будет делать, и посчитайте затраты. Подобный расчет даст вам минимально необходимый объем поступления денег.

Теперь пример простейшего, даже примитивнейшего бизнес-плана:

Работа на собственном тракторе-экскаваторе на загородных участках.

Описательная часть.

1. Купить трактор-экскаватор «Беларусь». Летом копать траншеи и ямы под фундаменты. Зимой – чистить снег.

2. Затраты.

Разовые :

Купить трактор с навесным оборудованием, поставить на учет – 1 300 000 руб.

Ежемесячные:

развесить по району на дачных участках объявления – 100 руб. – можно пренебречь;

Ежемесячные платежи за кредит (лизинг) включая страховку – 50 000 руб.;

Ежемесячные эксплуатационные затраты из расчета загрузки 70 % в месяц – 50 000 руб.;

Резервный фонд в месяц – 15 000 руб.;

Налоги в месяц – 3 000 руб.

Итого ежемесячные затраты – 118 000 руб.

♦ Ежемесячные поступления из расчета 70 % в месяц – 150 000 руб.

Итого: чистый остаток в месяц – 32 000 руб.

Конкурентов в районе немного, все заняты. Стоянка не нужна, ставить на даче. Ремонт там же.

Окупаемость – 26 месяцев. Учитывая непредвиденные обстоятельства, добавим на окупаемость еще 3 месяца. Итого окупаемость – 29 месяцев.

Вот и весь бизнес-план. По умолчанию считаем, что составитель – профессионал в своем деле и действительно представляет, как обстоят дела с поиском заказов на данном направлении и сколько стоит данная услуга. Бизнес-план действительно очень простой, даже примитивный. Никаких тебе расчетов по затратам на эксплуатацию, рекламную кампанию, вариантов лизинга (кстати, физическим лицам его не предоставляют), алгоритма поиска заказчиков и прочих весьма нужных разделов, типа СВОТ-анализа. Однако это бизнес-план, который позволяет составителю понять величину разовых затрат, ежемесячных затрат и минимальный необходимый доход в месяц.

Начав реальную работу, вы будете вести точно такую же таблицу финансовых показателей деятельности организации. Будете заносить в таблицу финансового плана действительные цифры. Они будут отличаться от ваших плановых. Далее вы будете сравнивать плановые показатели с фактическими. И делать вывод о том, как развивается ваш бизнес.

Обратите внимание! Если вы будете вести бухгалтерию с начислением НДС (налог на добавленную стоимость), то все свои показатели вы должны вносить без учета НДС. Схема учета НДС будет дана далее по тексту.

Данный финансовый план относится к услугам. В торговле добавится закупка товара. В производстве появятся закупка сырья, потери сырья.

В графе «Другие источники доходов» могут быть, например, начисленные банком проценты на остаток средств на расчетном счете. Такая услуга существует во многих банках. Рекомендую давать пояснения к этой графе и к графе «Разное», откуда в них берутся цифры. Забывается все моментально. Потом будете голову ломать, откуда такие показатели. Запись лучше делать здесь же под таблицей.

Финансовая часть бизнес-плана – это просчет бизнеса. Подробный и на длительный срок. Он детально рассмотрен во многих источниках по бизнес-планированию. Таблица финансового плана может несколько отличаться у разных авторов. Но основной смысл должен быть одинаковым. Отдельно сгруппированы приходы, отдельно расходы, итоговый остаток.

Необходимо просчитать несколько вариантов развития. План составляется на конкретную величину денег, вкладываемых в бизнес. При изменении суммы план обязательно пересчитывается. Более того, другая сумма дает другой бизнес-план. Может сохраниться только идея, что-то из описательной части – все остальное поменяется, в том числе и сроки.

Обратите внимание на доходную часть. При составлении бизнес-плана всегда есть соблазн дать цифры реализации и прибыли побольше. Это нормальное желание. При этом расходную часть посчитать достаточно просто, и она в основном совпадает с действительностью, но доходная – это в чистом виде прогноз. Постарайтесь сделать его максимально объективным. Написали, посмотрели и подправили в реальную сторону. То есть уменьшили.

Просчитывайте два варианта: пессимистичный и нормальный. Сделать расчеты необходимо на срок до двух лет. Не на полгода, не на год, а больше. Это заставит вас запастись терпением. А оно вам будет необходимо постоянно. План должен вылежаться (хотя бы пару дней, лучше неделю, больше не нужно). Затем его еще раз пересчитывают, пересматривают, при необходимости снова откладывают на пару дней, опять корректируют. Когда все готово, берут его за основу. С этим планом необходимо сверяться по итогам деятельности – обычно раз в месяц. Если дела идут в соответствии с нормальным планом или лучше – это хорошо. Если ближе к пессимистичному – это нехорошо, если хуже пессимистичного – плохо. Последний вариант вас не должен устраивать.

Для чего нужно несколько вариантов? Пессимистичный – страхует от ошибок. Нормальный является более интересным с точки зрения последствий.

Пессимистичный – худший вариант, но он должен быть просчитан. Главное отличие пессимистичного плана от нормального – он делается из расчета наиболее длительной убыточности. То есть показывает, на какой срок у вас есть деньги при убыточной деятельности. Причем не просто убыточной, а если у вас совсем не будет притока денег. Необходимо учесть, что в реальности деньги кончатся на два-три месяца раньше. Произойдет это из-за резкого падения объемов продаж при уменьшении ассортимента, непредвиденных расходов. Пессимистичный расчет является самым важным расчетом. При расчете нормального варианта деятельности вы даете хорошие прогнозы на ведение бизнеса. Сделать это очень легко. Добиться на деле таких показателей часто трудно, иногда невозможно. Пессимистичный анализ позволит вам реалистичнее смотреть на положение дел при его совпадении с действительностью и предпринимать гораздо более энергичные действия. Если вы знаете, что денег у вас осталось всего на два месяца, то думать и действовать начнете гораздо интенсивнее. При развертывании бизнеса за основу развития необходимо брать именно пессимистичный прогноз. Если дела идут близко к этому сценарию, то нужны очень правильные, выверенные решения. Никакой риск в этом случае недопустим – только аккуратные, гарантированно правильные и прибыльные решения. Не старайтесь в такой момент получить максимальный доход. Получайте пусть небольшую, но гарантированную прибыль. Приток даже скромных денег позволит вам лучше разобраться в сложившейся обстановке, и вы будете меньше нервничать. Ни в коем случае нельзя пытаться выбраться из ситуации путем каких-либо авантюр и сверхординарных решений.

Например, если вы торгуете нитками, не пытайтесь завезти на склад огромное количество ниток ярко-фиолетового цвета, мотивируя это тем, что в городе ими больше никто не торгует. Правильно, что не торгует. А кому они нужны? Да еще и в таком количестве. Вместо этого следует просмотреть баланс между черными и белыми нитками, между шелковыми и хлопчатобумажными, проверить цены на рынке. Допустимы только понятные с точки зрения обычной житейской логики действия. Также нельзя в этот момент добавлять что-то совсем другое, например стальные тросы. В этот период допустимы только понятные, может быть, интересные и нестандартные решения, направленные на увеличение спроса на имеющуюся у вас продукцию. И снова обращаю ваше внимание: данные решения должны быть достаточно простыми и понятными с точки зрения обычной житейской логики. Не обязательно они должны быть такими, как у всех. Но и не должны отпугнуть вашего покупателя. При пессимистичном варианте развития это недопустимо. «Терпение и аккуратность» – вот девиз в подобном случае.

Если ваши дела идут еще хуже, чем предполагает ваш пессимистичный прогноз, то необходимо понять, что же делать дальше: добавить денег и продолжить либо закрыться. Закрываться тоже непросто. Ликвидация несет убытки. Если у вас торговая организация, то быстро продать товар удается только по цене примерно вдвое ниже среднерыночной. И то при условии, что ваш товар действительно ходовой. Если закрывается производство – необходимо израсходовать либо продать сырье, найти покупателя на продаваемое оборудование. Оборудование необходимо демонстрировать в работе – опять потери. Проще всего с организацией, занимающейся оказанием услуг: завершили договоры – закрыли офис и попрощались с персоналом. Но и здесь будут потери – на зарплату уже ненужного персонала, реализацию ненужной мебели и оргтехники, аренду – при отсутствии новых договоров и поступления денег. Поэтому относитесь к пессимистичному варианту развития с должным уважением и осторожностью. Вывод из всего вышесказанного: пессимистичный вариант развития должен быть действительно таким. Он должен показывать ту грань, на которой еще можно балансировать. Не пытайтесь его хоть слегка приукрасить. Плохой – значит плохой.

Нормальный вариант означает, что вы все более или менее правильно посчитали и учли. Не допустили грубых ошибок в планировании и создании бизнеса, правильно им управляете. Это показывает вашу прекрасную ориентацию в вашем деле, знание рынка и хорошую подготовку. Самый скучный вариант. Но, пожалуй, самый хороший. Для начинающего предпринимателя (как и для опытного) совпадение среднего варианта с фактическим состоянием бизнеса является лучшей оценкой его знаний и умений.

Ваши дела могут идти гораздо лучше, чем ожидалось. Вроде бы все хорошо, но это значит, что вы что-то не учли, и желательно понять – что. Произошла ли просто недооценка планируемой прибыли, либо вам повезло и вы можете развиваться еще быстрее, и нужно увидеть, до какого предела. Вполне возможно, что вы открыли новую нишу на рынке и оказались первыми, следовательно, необходимо понять это и удержать лидерство. Очень важно в данном случае понять, что вы будете развиваться быстрее, чем окажетесь к этому готовы. С большими деньгами тоже нужно учиться работать. Бизнес может столько «не проглотить». Получится этакое «финансовое несварение желудка», что тоже весьма опасно. Обычно происходит головокружение от успехов, утрата контроля над реальностью, радостная трата неожиданных денег на себя и игрушки для бизнеса (новую мебель, секретаршу, всем по новому компьютеру и т. п.), далее банкротство. Причем неизбежное. Поэтому, если дела идут значительно лучше нормального варианта, тоже требуется определенная осторожность. Постарайтесь в таком случае понять, что вы будете делать, если станете расти с такой скоростью, сколько денег нужно изымать из быстро растущего бизнеса. Специальный финансовый план для такого случая можно не строить (назовем его оптимистичным). В этом случае мы, как начинающие бизнесмены, можем так далеко и не заглядывать. Поэтому для начала можно просто ограничиться обычным изъятием денег из бизнеса. Образовался излишек – изъяли и положили в кубышку. Пришло время – добавили в дело. Изъятие денег из бизнеса дело важное и необходимое всем и всегда, его рассмотрим дальше в главе 15 «Рекомендации».

Рассмотренный нами финансовый план создания бизнеса услуг, несомненно, можно отнести к разряду супероптимистичных. Это следует из того, что ожидается получение полной предоплаты на два мероприятия вперед, что в феврале удастся не только закупить оборудование, арендовать помещения под офис и склад, набрать персонал, но еще и провести первый праздник. В жизни так не бывает. Оборудование поставят позже, людей найти не удастся, поиски помещения затянутся. Еще мои друзья указали мне, что снять офисное помещение в Санкт-Петербурге за 6 000 руб. в месяц нереально. Но, тем не менее, это уже план. Он уже показывает, что как минимум один раз понадобятся заемные средства в размере 48 000 руб., какие месяцы точно будут провальными, какими будут неснижаемые затраты. Теперь необходимо переработать данный план в духе соцреализма – посчитать, что произойдет, если администрация будет делать не предоплату, а оплату по факту проведения праздников, если не сделают предоплату на два мероприятия сразу. Подумать над возможными трудностями и постараться их учесть. Это будет нормальный вариант. Плохой – как долго удастся протянуть до получения первой оплаты от администрации и что вы будете делать, если будет только оплата по факту проведения мероприятий, а денег на закупку оборудования вообще не дадут.

В финансовом плане все строки являются вашим личным делом. Только вам решать, что вы туда внесете или не внесете. В представленном образце нет строки «Налоги» (налог на прибыль, НДС и др.). Подразумевается, что налоги будут отражены в строке «Разное». Лучше выделить для них отдельную строку. Налоги – это убытки, об этом иногда забывают. Можно отдельно вынести строку «Мобильная связь». Делайте как вам удобнее.

Отнеситесь к финансовой части бизнес-плана максимально скрупулезно и ответственно. Деньги – бензин бизнеса, без них не поедешь. Кроме всего прочего, финансовый расчет покажет вам ожидаемый уровень дохода от бизнеса. Он может оказаться слишком низок для вас. Одна моя знакомая занялась бизнесом в сфере услуг. Составила превосходный бизнес-план, но не просчитала зарплату персонала. Процент был взят без расчета, «на глазок». В результате полугодовой деятельности дело пошло неплохо, но ее доходы от бизнеса оказались несоизмеримо малы по сравнению с вложенными усилиями. Она слишком много отдавала рабочим. А платить меньше, как оказалось, было нельзя. Бизнес пришлось закрыть. Позже она сказала, что на момент планирования примерные цифры зарплат ей показались нормальными, и именно их она и не посчитала. А начинать второй раз всегда труднее (но эффективнее).

При составлении финансового плана помните, что бизнес вы строите не на год-два, а на десятилетия. Первоначально подробный финансовый план с разбивкой по месяцам составляется на два года исходя из того, что эти два года самые трудные для бизнеса. В это время идет его становление, вы набираетесь опыта, и в этот период бизнес особенно уязвим. Это будет краткосрочное планирование. Но уже в самом начале рассмотрения бизнеса желательно представлять себе, как он будет выглядеть через много лет, десятилетия, и каждый год пересматривать этот долгосрочный десятилетний план. Будете ли вы в дальнейшем составлять детальный финансовый план на каждый месяц или сделаете его укрупненным – дело ваше. Размер бизнеса и ваш опыт сами укажут вам степень подробности финансового плана.

В финансовом плане рекомендую ограничиться размером в тысячах рублей с округлением до одного знака после запятой. И при ведении реальной деятельности также не ставьте целью внести абсолютно точные суммы. Все равно в жизни цифры по остатку денег и расчетная величина не совпадут. Будет разница. Она возникает из-за мелких сумм. Например, начисление процентов на остаток на расчетном счете. Сумма рублей триста. Или какой-нибудь товарный чек на сумму 50 руб. Эти мелочи дают погрешность. Чем больше обороты организации, тем больше процент погрешности. При обороте в 50 000 руб. в месяц допустимо несовпадение на 1 000-1 500 руб., при обороте 1 млн руб. возможно расхождение на 5 000-7 000 руб. Величина определяется интуитивно. Если расчетная и действительная величины более или менее совпали, то вписываете фактический остаток по деньгам в графу остатка по счету и не тратите время и нервы. Если расхождения велики, необходимо разбираться. Некоторым педантичным натурам такой подход дается тяжело. У них все должно совпадать. Им трудно, но необходимо работать над собой и относиться к таким расхождениям как к неизбежности.

Еще один совет по финансовому планированию. Конечная цель плана, то есть предполагаемая прибыль, должна быть несколько выше гарантированной. Это не позволит вам расслабиться.